Semtech在发布第四季度财报后股价下跌，该业绩符合预期，但尽管未来指引积极，并未满足投资者的高期望。营收同比增长9.3%至2.744亿美元，为几个季度以来的最慢增速，也是营收同比增速连续第五个季度放缓。

　　年度营收增长15%，达到创纪录的10.5亿美元，得益于数据中心和LoRa产品组合的强劲表现。

　　第一季度指引令人鼓舞，预计营收将超出预期，每股收益指引中点超过分析师预估。

　　受数据中心产品（包括创纪录的FiberEdge IC销售）高需求的推动，第四季度基础设施营收同比增长25%，环比增长11%，达到8630万美元。

　　Semtech在第四季度开始向LPO收发器出货，扩大了其与超大规模客户的业务。

　　公司强调了其对HieFo的收购，该收购引入了基于磷化铟的激光技术，显著增加了其在下一代光模块中的潜在价值，从800G的高个位数美元上升到3.2T的约80美元。

　　Semtech报告了稳健的季度业绩，但投资者的期望并未完全满足。虽然第一季度指引令人鼓舞，但人们担心增长能否很快显著加速。然而，Semtech仍处于AI和数据中心领域的战略地位，尤其是在高能效的高速光学互连领域。对HieFo的收购在战略上是合理的，并且随着架构向1.6T和3.2T发展，可能会扩大Semtech的内容机会。尽管如此，由于增长放缓和市场情绪与数据中心周期执行密切相关，在出现更清晰的增长加速迹象之前，该股可能面临压力。